O mercado brasileiro de seguros vive um momento de transformação. De um lado, o país se consolida como um dos principais polos de insurtechs da América Latina, com 214 das mais de 530 insurtechs em atividade na região, segundo o estudo Latam Insurtech Journey; de outro, até pouco tempo, a regulação ainda operava sob uma lógica pouco compatível com modelos digitais e orientados por dados.
Essa distância começou a ser reduzida em 2020, com a criação do sandbox regulatório da Superintendência de Seguros Privados (SUSEP), instituído pela Resolução CNSP nº 381/2020 – um ambiente experimental que permite às empresas testar produtos e modelos inovadores com regras flexibilizadas e sob supervisão direta do regulador.
Mais do que um incentivo, o sandbox representa uma transformação estrutural: ele muda a forma como inovação e regulação se relacionam no setor de seguros, e é justamente essa mudança que está permitindo às insurtechs redesenhar o mercado brasileiro.
Da burocracia ao teste controlado
Historicamente, inovar no setor de seguros no Brasil era como enfrentar uma barreira. O modelo regulatório exigia elevado capital inicial, estrutura robusta e aprovação prévia completa, mesmo para soluções ainda em fase de validação. O sandbox altera esse cenário ao permitir experimentação controlada: empresas participantes podem operar por um período limitado, com exigências proporcionais e maior flexibilidade para validar produtos diretamente com clientes.
Na prática, isso cria um novo caminho para a inovação: em vez de investir alto antes de testar, as empresas conseguem validar hipóteses, ajustar modelos e evoluir com base em dados concretos. Ao reduzir as barreiras de entrada, o sandbox gera impacto para além das startups, aumentando a competição, acelerando a dinâmica de inovação em todo o setor e abrindo espaço para modelos que antes não se encaixavam na regulação tradicional:
- Seguros paramétricos, com pagamento automático baseado em eventos mensuráveis;
- Seguros on-demand, ativados conforme o uso;
- Modelos pay-as-you-use, baseados em comportamento real; e
- Microsseguros digitais, mais acessíveis e distribuídos via canais digitais.
Além das empresas, o papel do regulador também é alcançado. Ao acompanhar os testes em ambiente real, a SUSEP avalia riscos, identifica lacunas e ajusta normas com base em evidências, gerando um ciclo em que inovação e regulação evoluem juntas. Esse movimento representa uma mudança cultural profunda: a regulação não como barreira, mas como propulsora de desenvolvimento.
Outro efeito estrutural do sandbox é a ampliação do próprio ecossistema de seguros. Ao flexibilizar a entrada e permitir novos formatos de distribuição, abre-se espaço para que empresas de outros setores integrem seguros às suas jornadas – o chamado embedded insurance. Fintechs, varejistas e plataformas digitais, por exemplo, podem passar a ofertar proteção de forma contextualizada, no momento de uso do serviço.
Esse movimento desloca valor para três dimensões principais: dados, tecnologia e experiência do cliente. O seguro, nesse contexto, deixa de ser um produto autônomo e passa a ser um componente invisível – porém essencial – da experiência digital.
Tecnologia como requisito de entrada, não como diferencial
Se, por um lado, o sandbox reduz a complexidade regulatória, por outro, ele eleva o nível de exigência tecnológica. Para operar nesse ambiente, as insurtechs precisam demonstrar capacidade consistente em arquitetura de dados, segurança da informação, rastreabilidade de decisões algorítmicas e conformidade com a Lei Geral de Proteção de Dados (LGPD).
Isso porque, mesmo em regime experimental, as exigências de proteção ao consumidor e controle de riscos permanecem. A tecnologia deixa de ser, então, um diferencial competitivo e passa a ser um requisito básico de entrada.
Hoje, há quase seis anos de sua criação, o sandbox regulatório da SUSEP já mostra que seu impacto vai muito além do incentivo à inovação pontual. Ele sinaliza uma mudança permanente na forma como o Brasil regula o setor de seguros, aproximando regulação e inovação em um mesmo ciclo evolutivo.
Os números confirmam esse movimento: desde a implementação do programa, 21 empresas já foram autorizadas a operar no ambiente controlado, e 11 delas obtiveram – ou estão em processo de obter – a autorização definitiva para atuar como seguradoras. Como resume o superintendente da Susep, Alessandro Octaviani, “por meio do Sandbox Regulatório, novas empresas, muitas com foco em nichos pouco explorados ou com forte componente digital, têm conseguido operar em ambiente controlado e supervisionado, levando proteção securitária a segmentos antes à margem do mercado”.
O futuro do seguro já começou: muito mais tecnológico, integrado e orientado por dados do que o passado permitia. Escolher o parceiro de tecnologia certo para acompanhar essa jornada fará toda a diferença.