A Moody’s Investors Service colocou em revisão para possível elevação os ratings A3, em escala global moeda local, de força financeira de seguradoras da Itaú Seguros e Itaú Vida e Previdência e afirmou os ratings Aaa.br, em escala nacional com perspectiva estável. Simultaneamente, a Moody’s América Latina Ltda. colocou em revisão para possível elevação o rating Baa2 escala global moeda local das debêntures subordinadas da Itauseg Participações, com vencimento em 1º de novembro de 2007, também afirmando o rating Aaa.br em escala nacional com perspectiva estável.
Segundo a Moody’s, a ação reflete o crescimento contínuo da lucratividade e a significativa geração de capital interno das operações de seguros, assim como o aumento do foco estratégico em produtos nos quais a marca e sistemas de distribuição do Banco Itaú são vantagens competitivas de mercado significativas – tais como lar, automóvel, vida e previdência. A revisão para possível elevação do rating das seguradoras do grupo também se deve à elevação do rating de força financeira bancária do Banco Itaú para B-, o que corresponde à avaliação de crédito A1.
A revisão será focada em três pontos relevantes: 1) expectativa em relação à sustentação dos sólidos índices de rentabilidade e capitalização das seguradoras; 2) capacidade de redução da alavancagem financeira por parte da holding, Itauseg e 3) expectativa de maior integração entre as seguradoras e outras empresas do grupo tanto em relação às vendas e distribuição – através do banco e outros canais afiliados ao grupo, como Itaucred, Taií e Itaucard, entre outros – como também em termos do suporte direto do Banco Itaú e Banco Itaú Holding Financeira (BIHF). A Moody’s também observou que a revisão dos ratings irá considerar o impacto da nova regulamentação de margem de solvência – em vigor a partir de janeiro de 2008 – sobre o nível de capitalização das operações.
Os seguintes ratings em escala global moeda local foram colocados em revisão para possível elevação:
– Itauseg Participações S.A. – debêntures subordinadas Baa2;
– Itaú Seguros S.A. – rating de força financeira de seguradoras A3;
– Itaú Vida e Previdência S.A. – rating de força financeira de seguradoras A3.
Itauseg Participações, empresa holding das operações de seguros da Itaú, é sediada em São Paulo e é uma subsidiária direta do BIHF e do Banco Itaú. Em 30 de junho de 2007, Itauseg apresentou total de ativos consolidados de R$28,2 bilhões e patrimônio líquido consolidado de R$3,0 bilhões. Ao fim do primeiro semestre de 2007, Itaú Seguros e Itaú Vida e Previdência apresentaram receitas na ordem de R$1,2 bilhão e R$2,8 bilhões, respectivamente, e lucro líquido de R$98 milhões e R$212 milhões, respectivamente.
NOTA: A Escala Nacional Brasileira da Moody’s classifica o risco de crédito de uma empresa, em bases relativas, comparativamente a outras empresas no mesmo país. Esses ratings são concebidos para uso no mercado local (nacional) e não são globalmente comparáveis. Para companhias brasileiras, os ratings na escala nacional apresentam o identificador “.br”. Os ratings na escala global moeda local indicam o risco de crédito relativo de uma empresa, numa base globalmente comparável. Conjuntamente, os ratings na escala nacional e na escala global provêm uma opinião abrangente sobre o risco de crédito de uma empresa. Os ratings de força financeira de seguradoras da Moody’s são opiniões sobre a capacidade das seguradoras para pagar sinistros e suas demais obrigações.