Operadora do PR negocia com Hapvida, NotreDame, Athena (do fundo Pátria) e Axa, diz jornal
O Valor Econômico informa que a Clinipam, operadora de planos de saúde verticalizada do Paraná, está negociando a sua venda com quatro grupos de saúde: Hapvida, NotreDame Intermédica, Athena (do fundo Pátria) e Axa. A transação gira em torno de R$ 1,5 bilhão, segundo o jornal apurou.
Com 310 mil usuários, a Clinipam possui dois hospitais, 25 clínicas e laboratórios de medicina diagnóstica no Paraná e em Santa Catarina. No ano passado, a receita do grupo somou R$ 560,7 milhões, uma alta de 33% sobre 2017.
O Bradesco BBI destacou, em relatório a clientes, que se trata de um ativo interessante. “Vemos a Clinipam como o melhor veículo para entrar ou expandir no Sul do Brasil”, escreveu Fred Mendes, analista do banco. Mendes argumenta que a margem Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da Clinipam foi de 17% em 2018, acima do registrado por operadoras de planos de saúde adquiridas recentemente. A margem Ebitda da São Francisco e Américas (ambas compradas pela Hapvida) é de cerca de 14% e da GreenLine (adquirida pela Intermédica) está na casa dos 11%.
Com presença no Paraná e em Santa Catarina, a Clinipam é hoje um dos ativos mais cobiçados. “Acreditamos que a Clinipam tem um grande valor estratégico para Hapvida devido à sua proximidade com Joinville, onde o grupo montou uma operação. Além disso, há uma oportunidade de crescimento devido à Agemed, operadora com problemas financeiros que atua no Paraná e Santa Catarina”, segundo Mendes.
De acordo com projeções do Bradesco BBI, caso a transação seja fechada pela Hapvida ou Intermédica (que têm dados públicos porque são de capital aberto), a sinergia esperada é de R$ 380 milhões.
A Athena tem interesse na Clinipam para dar escala à recente aquisição da operadora Santa Rita, que atua em Maringá (PR). Já para a Intermédica seria a oportunidade para o grupo paulista entrar no Sul do país.
Ainda segundo fontes, o processo de venda da Clinipam é coordenado pelo Santander, banco que também fechou outras transações no setor de saúde neste ano.
Procurados, Hapvida, NotreDame Intermédica, Pátria, Axa e Santander informaram que não comentam rumores de mercado. A reportagem não conseguiu contato com a Clinipam até o fechamento desta edição.
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